금·은값 역대급 폭락! 혼돈의 금융시장

 

 

 

최근 국제 금융시장이 엄청난 충격에 빠졌습니다.

그동안 계속 오르기만 하던 금과 은 가격이 하루 만에 10~30%씩 폭락하면서 전 세계 투자자들이 패닉에 빠졌거든요.

거기다 우리나라에 대한 미국의 관세 인상 소식에도 원화가 오히려 강세를 보이는 등...

도대체 금융시장에서 무슨 일이 벌어지고 있는 걸까요?

 

 

금·은 가격 역사적 대폭락

 

지난 주말, 금값은 하루 만에 10% 넘게 떨어졌습니다.

은값은? 무려 30% 가까이 급락했어요!

 

최근까지만 해도 금은 온스당 5,600달러를 넘어설 정도로 계속 상승세였습니다.

은도 마찬가지였죠. 1980년 1월 이후 45년 만에 처음으로 50달러를 돌파한 후,

석 달 사이 2배 넘게 오르는 엄청난 상승세를 보였거든요.

 

그런데 갑자기 왜 이렇게 무너진 걸까요?

 

1) 레버리지 투자의 함정

 

문제는 '레버리지'였습니다.

가진 돈보다 몇 배 큰 금액으로 투자하는 것을 레버리지라고 하는데요.

 

금과 은 가격이 계속 오르다 보니, 많은 투자자들이 레버리지를 활용해 큰 금액을 투자했습니다.

그런데 가격이 갑자기 하락하면서 증거금이 부족해졌고...

강제로 금과 은을 팔아야 하는 상황이 된 거죠.

 

이게 연쇄 반응을 일으켰습니다.

누군가 팔면 가격이 떨어지고, 가격이 떨어지니 또 다른 사람이 강제로 팔게 되고...

악순환이 반복되면서 하루 만에 역사적인 폭락이 벌어진 겁니다.

 

2) 시카고상품거래소의 증거금 인상

 

결정적인 계기도 있었습니다.

시카고상품거래소(CME)가 선물 거래 증거금을 대폭 인상한 거예요.

 

은 선물의 경우, 증거금 비율을 9%에서 11%로 올렸습니다.

증거금이 오르면 투자자들은 추가 자금을 넣거나 포지션을 줄여야 하죠.

이게 대규모 매도를 촉발했고, 가격 폭락으로 이어진 겁니다.

 

특히 은 시장은 전체 수요의 43%가 투자 수요였는데요.

거래 비용이 증가하자 차익을 노리던 투자자들이 일제히 매도에 나선 것입니다.

 

 

비트코인도 동반 급락

 

금·은만 떨어진 게 아닙니다.

같은 날 비트코인도 크게 떨어졌어요.

 

금, 은, 비트코인... 이들의 공통점은 뭘까요?

바로 '위험자산'이면서 '레버리지를 많이 활용하는 자산'이라는 점입니다.

 

시장 전문가들은 이번 폭락의 배경으로 **케빈 워시의 연준 의장 지명**을 꼽고 있습니다.

 

 

케빈 워시, 누구길래?

 

트럼프 대통령이 차기 연준 의장으로 지명한 케빈 워시.

그는 어떤 인물일까요?

 

1) 매파적 성향의 금융 전문가

 

케빈 워시는 2006년 35세의 나이로 연준 이사가 된 최연소 기록 보유자입니다.

스탠퍼드대와 하버드 로스쿨을 졸업하고 모건스탠리에서 임원을 지낸 엘리트죠.

 

그는 2008년 금융위기 당시 벤 버냉키 의장의 핵심 참모로 활동하면서 위기 대응 실무를 담당했습니다.

하지만 2011년, 연준의 초저금리·양적완화 기조에 반대하며 돌연 사임했어요.

임기가 7년이나 남았는데 말이죠!

 

2) 달러 유동성 축소를 주장하다

 

워시가 시장에 충격을 준 이유는 그의 정책 철학 때문입니다.

그는 연준이 너무 많은 자산을 보유하고 있다고 비판해왔어요.

 

코로나 팬데믹 위기 대응 과정에서 연준의 자산이 2배나 늘었습니다.

불과 2년 사이에 연준 설립 이래 발행된 달러보다 더 많은 돈이 시중에 풀린 거죠.

 

워시는 이렇게 많이 풀린 달러가 자산 가격을 올리고 물가까지 올렸다고 봅니다.

그래서 연준이 자산을 줄여야 한다고 주장하는 거예요.

 

3) 금리 인하의 역설

 

흥미로운 점은 워시도 금리 인하가 필요하다는 입장이라는 겁니다.

매파 성향인데 왜 금리 인하를?

 

워시의 논리는 이렇습니다:

시중에 풀린 달러를 줄이면 → 물가가 안정되고 → 그러면 금리를 낮출 수 있다!

 

과정은 다르지만 결론은 트럼프 대통령이 원하는 금리 인하와 맞아떨어지는 거죠.

 

 

원화 강세의 비밀: 미일 공조 엔화 방어

 

이번 주 더 놀라운 일이 있었습니다.

미국이 한국 관세를 25%로 인상하겠다고 압박했는데...

원화가 오히려 강세를 보인 거예요!

 

보통 이런 상황이면 원화가 약세를 보여야 정상인데 말이죠.

 

 

원인은 엔화에 있었습니다.

열흘 전쯤, 미국 연준 지역은행이 뉴욕 금융기관들에게 엔-달러 환율을 묻는 전화를 돌렸어요.

 

이건 그냥 궁금해서 물어본 게 아닙니다.

"엔화가 너무 싸졌으니 그만 팔아라"는 압박이자, 중앙은행 개입 예고였던 거죠.

 

실제로 엔-달러 환율은 158엔을 넘었다가 5% 가까이 떨어졌습니다.

그리고 원-달러 환율도 같은 방향으로 움직였어요.

 

이런 미국과 일본 정부의 공조 움직임은 2011년 동일본 대지진 이후 처음입니다!

그만큼 이례적인 상황이라는 뜻이죠.

 

 

전문가들의 시각

 

1) 일시적 조정 vs 추세 전환

 

시장 전문가들의 의견은 갈립니다.

 

일부는 "이번 폭락은 연말 차익실현에 따른 일시적 조정"이라고 봅니다.

구조적 공급 제약과 강한 수요가 여전히 존재하니 랠리가 끝났다고 보기 어렵다는 거죠.

 

반면 다른 전문가들은 추세 전환 가능성을 경고합니다.

1979년에도 금·은 가격이 빠르게 상승했다가 1980년 정점을 찍은 후 급락했거든요.

 

2) 은의 산업 수요는 계속된다

 

특히 은의 경우, 장기적으로 볼 때 수급 불균형이 계속될 전망입니다.

 

은은 전체 수요의 60% 이상이 산업용입니다.

- 태양광 패널의 핵심 소재

- 전기차 전장 부품

- 5G 인프라

- 반도체 제조

 

재생에너지 확산과 함께 은 수요는 계속 증가할 것으로 예상됩니다.

실제로 5년 연속 은 수요가 공급을 초과하고 있다고 하니까요.

 

 

앞으로의 전망

 

금융시장은 지금 매우 불안정한 상태입니다.

- 금값 사상 최고치 후 급락

- 미·일 통화 개입

- 연준 의장 교체 가능성

- 트럼프의 관세 정책

 

이런 일들이 수십 년 만에 처음 일어나는 일들이 여럿 겹쳐 있어요.

그만큼 시장 흐름이 급격히 바뀔 수 있다는 뜻입니다.

 

 

전문가들은 다음을 강조합니다:

 

첫째, 레버리지 투자는 신중하게

이번 폭락에서 보듯이, 레버리지는 수익을 키우지만 손실도 엄청나게 키웁니다.

 

둘째, 분산 투자가 중요

금, 은 같은 안전자산도 단기적으로는 큰 변동성을 보일 수 있습니다.

 

셋째, 거시경제 흐름을 주시

연준의 통화정책, 지정학적 리스크, 달러 강세 등이 모두 자산 가격에 영향을 미칩니다.

 

 

마무리하며...

 

최근 금융시장의 혼돈은 여러 요인이 복합적으로 작용한 결과입니다.

레버리지 투자의 위험성, 중앙은행의 정책 변화, 지정학적 긴장...

 

특히 케빈 워시의 연준 의장 지명은 향후 통화정책의 방향을 가늠하는 중요한 변수가 될 것 같네요.

그의 '달러 유동성 축소' 철학이 실제로 어떻게 구현될지 지켜봐야겠습니다.

 

금융시장이 불안정할수록 더욱 신중한 투자 판단이 필요한 시점입니다!

단기 변동성에 흔들리지 않고 장기적 관점에서 접근하는 게 중요하겠죠?

 

 

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